没有风险厌恶，也许是比特币被主流认可的第一个表现

本文来自cointelegraph，原作者：António Madeira

Odaily 星球日报翻译 |监听

也许从今天开始，没有人将比特币视为避险的“数字黄金”。

截至撰写本文时，根据 CoinMarketCap 数据，比特币价格为 518 美元2.97 美元，24 小时下跌 31.43%。

尽管中央银行对去中心化分类账技术表现出浓厚的兴趣，但由于高波动性，传统金融系统仍然不信任加密货币。

本月初，即将出任英格兰银行行长的安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在英国议会财政部特别委员会的听证会上表示：

“如果你想购买比特币，就要做好失去一切的准备……比特币没有内在价值。”

但即便如此，央行并没有放弃探索数字货币，比如委内瑞拉很早就推出了国家数字货币“石油币”（当然，石油币本身也有很多问题）。然而，中央银行数字货币的中心化也引起了加密社区的关注，目前，分布式账本技术要么被严重低估，要么被视为对当前法定货币体系的威胁。虽然加密货币已经在金融领域建立了一些基础，但还需要做更多的工作才能让更多人看到该技术的潜在应用。

传统金融与加密货币的“纠葛”

虽然传统金融界已经认识到区块链技术背后的巨大潜力，但考虑到去中心化、匿名性或假名等一系列风险，一些加密货币无法在法律上得到认可。

同时，比特币仍然与犯罪活动、高波动性和市场操纵有关，并因其缺乏监管而受到批评。简单来说，比特币仍然被视为“泡沫”，已经“死去”很多次。从这个角度来看，市场对这种新兴资产的信任度并不高。

然而，一路走来，虽然加密货币受到质疑，但其底层技术并未停止改进。最近，一些金融机构开始逐渐意识到分布式账本的好处，并正在考虑将其纳入各自的业务模块中，例如：

1、道富宣布与 Gemini 达成合作 Gemini Exchange 达成合作开展“新型数字资产”试点项目；

2、IBM已与多家国际银行达成合作伙伴关系，有望共同探索发行稳定币。

机构渴望拥有加密货币业务的另一个原因，作为对冲经济低迷的对冲，也刺激了加密货币行业的发展。全球最大的社交网络公司之一 Facebook 试图推出自己的加密货币 Libra，但被监管机构阻止； IBM、沃尔玛、Visa 和美国银行现在都拥有数十项区块链专利，但尚未开展有意义的技术部署项目。

过去几年，加密货币一直试图敲开传统金融市场的大门，但今天大门仍然锁着。每当 SEC 拒绝比特币交易所交易基金 (BTC ETF) 时，大多数传统金融机构都会松一口气。妈妈”海丝特·皮尔斯批评美国证券交易委员会拒绝威尔希尔·菲尼克斯的比特币交易所交易基金申请。

必须承认，加密货币已经对金融现状构成威胁

对于某些人来说，加密货币是一种出路，也是一种在传统金融系统价值之外保持价值的方式，一种交易价值的手段。虽然少数国家选择接受加密货币，但并非所有国家都对加密货币友好，绝大多数政府选择对加密货币施加限制或彻底禁令，包括 2019 年中国人民银行全面打击国内加密货币交易所禁令。

实际上，监管举措并不是一件坏事，加密货币市场上出现了巨大的骗局，许多初始代币发行 (ICO) 不符合证券法。但至少从传统金融市场一直在试图阻止人们使用加密货币这一事实中可以看出一件事：这种新兴技术已经开始威胁到现状！

BoE-BoE 代表 Jon Cunliffe 最近表达了对稳定币的担忧，他对 Facebook 等采用稳定币的社交媒体平台的支持可能会导致用户将资金从银行账户中取出并存储在稳定币钱包中，他解释说：

“加密经济的兴起可能会削弱银行信贷的发行，甚至可能导致银行信贷的彻底消亡。”

从 Jon Cunliffe 的言论中，我们似乎明白了金融监管机构为何对 Libra 采取强硬措施。如果 Libra 推出并向所有 Facebook 用户推出，无疑将大大推动加密货币的采用，同时让跨境支付更快、更便宜，同时也帮助数百万没有银行账户的个人实现金融普惠——而普惠金融正是其中之一国际清算银行在其报告中关注的关键问题。

不可否认，去中心化金融已经逐渐开始威胁到所有传统金融服务提供商，让个人更透明地获得借贷和其他金融服务。去中心化金融已显示出巨大的增长潜力。其锁仓总价值近期已突破10亿美元，也为金融服务创新、普惠金融、金融服务透明度的提升做出了贡献。

央行数字货币：有用吗？

央行数字货币已成为当前加密行业最热门的话题之一。根据“中央银行的中央银行”国际清算银行最近发布的季度研究报告，全球至少有17个政府。正在探索中央银行数字货币的潜在用途。 2020年初，刚刚上任欧洲央行行长的克里斯蒂娜·拉加德公开表示，欧洲央行愿意积极参与央行数字货币的发展，以满足市场对更快、更快捷的需求。更便宜的跨境支付。

但国际清算银行在其报告中也指出，在一些正在进行的央行数字货币项目中​​，跨境支付似乎并不是优先事项，央行数字货币似乎也无法解决问题的过渡账户。使用问题。事实上，跨境支付和过桥账户一直是新兴市场和发展中国家面临的两个紧迫的金融问题。虽然这些问题通常由中央银行协助，但也由中央银行引起，而加密货币已成为当前逃避通货膨胀和经济不稳定的一种方式。

对于中央银行来说，他们的数字货币努力可能会忽视区块链技术的真正价值，即去中心化、不变性和透明度。然而，中心化支付系统也有其自身的优势，并且由于交易的处理和注册方式，中心化支付系统通常比加密货币交易更快、更具可扩展性。正如国际清算银行指出的那样：

“与传统支付架构相比，需要运行共识机制的分布式账本技术容易出现交易吞吐量低的问题，这也是央行数字货币直接使用的主要原因。目前的分布式账本技术不能直接用于中央银行数字货币，除非在一些非常小的司法管辖区。”

实际上，一些央行数字货币项目已经探索了很多不同类型的架构，但中心化模式肯定与比特币和加密货币的核心价值——去中心化和不变性——背道而驰。根据定义，央行将是央行数字货币发行和赎回的唯一管理者。 MintBit 首席区块链策略师 Arwen Smit 在伦敦区块链周活动上表示：

“央行数字货币很可能成为政府控制加密货币的工具，而这些绝对是央行正在研究的数字货币。造成这种情况的部分原因是它们可能会以两种方式进行管理：第一，完全由政府控制；第二，完全由政府控制。其次，使法定货币政策与加密货币政策保持一致，并赋予这些新形式的隐私货币以合法性。”

Arwen Smit 认为，创造一种新的数字货币意味着在该特定货币中嵌入价值体系和隐私元素，而使用或接触该货币的每个人都需要“自动”接受这些元素。需要注意的是，目前正在探索的分布式账本技术实际上只是央行数字货币发展的一种选择。央行的数字货币也可以利用其他技术，包括区块链技术或与区块链密切相关的技术，但去中心化技术基本上不会用于处理和验证交易——也就是说，央行数字货币肯定不会提供同样的审查- 作为加密货币的抗性和匿名性。

国际清算银行在其报告中提出了类似的观点：

“一般来说，央行数字货币需要仔细权衡使用分布式账本技术的成本和收益。从本质上看，这项技术实际上是将央行资产负债表上债权的调整权限外包给外部验证者一开始比特币为什么被认同，这意味着你需要非常信任数字货币网络，甚至比央行系统更可靠，但现在许多对分布式账本技术概念验证的评估大多是负面的。”

传统金融与加密货币的差距缩小了吗？

尽管存在爱恨交织的关系，但加密货币与传统金融之间的差距已经缩小。另一方面，监管机构似乎在“自我提升”，希望能赶上新技术发展的步伐，而引入受监管的金融工具和创新的去中心化金融解决方案，也引起了众多机构投资者的关注。

如今，随着越来越多的企业转向区块链技术对其证券进行代币化，代币化也已成为金融界的流行语。在这种创新模式下，公司不仅可以优化清算和结算流程，甚至可以将交易处理成本每年减少约 17-270 亿美元。目前，绝大多数代币化证券都是在私有链上发行的，这些系统的中心化程度低于现行标准，同时也符合监管要求。

事实上一开始比特币为什么被认同，银行机构已经开始在去中心化的区块链上发行证券型代币，比如法国兴业银行就在以太坊区块链上推出了第一条区块链。担保债券。中央银行和私人银行也在探索使用代币进行支付和证券结算。例如，摩根大通发行了稳定币 JPM Coin，Finality International 也推出了实用结算代币。

去中心化稳定币已成为传统金融和加密货币两个世界之间的桥梁，也为加密技术提供了更容易识别的入口，让用户在使用创新技术的同时避免加密货币波动的影响。如今，加密货币的使用也变得越来越容易，因为替代银行应用程序使加密支付和转账更加直观，同时还提供贷款和储蓄账户等银行服务。

然而，加密货币行业还有很长的路要走，与我们当前传统金融体系的规模相比，只是沧海一粟。根据圣路易斯联邦储备银行的数据，比特币的市值仅为美元市值的4.3%。此外，与整个传统投资市场相比，加密货币行业规模较小。

结束语

加密货币市场波动确实令人担忧，而就在本文即将结束之际，CoinMarketCap 数据显示比特币价格已上涨至 5503. 12 美元，市值已重回 1000 亿美元。

也许很多人已经开始质疑比特币的“数字黄金”属性，认为这次比特币随着金融市场的暴跌而暴跌，与传统行业的关联性越来越高。但换个角度来看，加密货币与传统市场的相关性越高，这不就意味着越来越多的传统机构投资者开始将数字资产加入到自己的投资组合中了吗？

也许从长远来看这是一件好事。