减产来了，机遇还是挑战？

指导

2020年是数字代币发展史上重要的减产年，以BTC为代表的众多主流代币将迎来减产。

概括

主题：减产来临，机遇还是挑战？ 2020年，ETC、BCH、BSV、BTC、DASH、XZC、ZEC这七大主流代币将依次面临减产。 目前，ETC、BCH、BSV已陆续完成减产。 由于BTC经历了历次减半后的波澜壮阔的牛市，市场对主流代币减产的看涨预期强烈。 本轮减产，市场可能再次迎来牛市，给矿工带来丰厚的利润。 同时，由于BTC价格上涨的不确定性，矿工也面临着巨大的风险。 BCH 和 BSV 将区块奖励减半后，出现算力损失。

行情：减产来临，行情继续震荡上行。 本周数字代币总市值2002.8亿美元，较上周增加68.2亿美元，增幅约3.5%； 日均换手率为64.7%，较上周上升0.5个百分点。 BTC现价6865.49美元，周涨幅2.0%，日均成交量385亿美元。 ETH现价158.41美元，周涨幅11.5%，日均交易量166亿美元。 本周，交易所BTC余额为68.3万枚，较上周增加4895枚。 交易所ETH余额1497.8万枚，较上周增加11.8万枚。 BICS第二产业中，项目服务业比重明显提升。 产量和知名度：BTC算力大幅提升。 BTC本周挖矿难度为14.72T，较上周增加0.8T，日均算力109.9EH/s，较上周增加8.1EH/s； 本周ETH挖矿难度为2247.4，较上周增加21.99，日均算力为174.8TH/SBTC减产周期，较上周下降2.3TH/S。 行业：行业标准化势在必行。 “Bitcoin Evolution”利用英国王室成员进行诈骗； Kraken业务发展总监：减半后BTC网络安全模型可能需要调整； 英国公司在勒索攻击后向黑客支付了近 230 万美元的比特币。

风险提示：监管政策风险、市场走势风险

文本

1 减产来临，机遇还是挑战？

2020年是数字代币发展史上重要的减产年，以BTC为代表的众多主流代币将迎来减产。

减产，即区块奖励减半，是中本聪在设计BTC经济模型时，为了控制流通总量而采取的每21万个区块将区块奖励BTC数量减半的措施。 这种机制不仅被BTC的分叉代币BCH、BSV等所继承，也被很多PoW共识代币所模仿。

1.1 减产=增产？

2020年，ETC、BCH、BSV、BTC、DASH、XZC、ZEC这七大主流代币将轮流减产。

3月17日，ETC率先减产，减产后的区块奖励由4个ETC减至3.2个ETC； 4月8日，BCH迎来减产，区块奖励从12.5个BCH减至6.25个BCH； 4月10日，BSV完成减产，区块奖励由12.5 BSV减至6.25 BSV。

市场对主流代币减产的看涨预期强烈，这得益于此前BTC减半后的波澜壮阔的牛市。 以BTC约四年的减产周期为一个周期，BTC市场可分为过热期、衰退期、复苏期和扩张期四个阶段。

如上图所示，蓝色、棕色、粉色和绿色代表四个不同的阶段。 BTC价格在减半后往往会快速上涨，进入过热期。 BTC在第一次降息后的368天内上涨了92.19倍，第二次降息后的525天内上涨了29.39倍。 减产前是恢复扩张期。 市场走出熊市阴影，重拾信心。 目前，ETC、BCH、BSV已陆续完成减产，距离BTC减产还有一个月左右。 此前，由于新冠疫情等原因，市场经历了向下调整触底反弹，市场或将随着本轮减产再次迎来牛市。

1.2 减产导致的算力损失 区块奖励的减少意味着在代币价格和成本不变的情况下，矿工的收益会减少，因此矿工也会根据市场情况调整算力分配。 BCH和BSV历史上首次区块奖励减半后，区块奖励从12.5降至6.25。 计算能力丢失的情况。 BCH减产次日，算力从3.51EH/S跌至2.97EH/S，最低一度跌至0.96EH/S。 /S 下降到 0.85 EH/S，同时整个 BTC 网络的算力持续提升。

但受市场“减半好”认知影响，减产前一周BCH价格上涨近20%，BSV价格涨幅超过30%。 代币价格的短期上涨在一定程度上减少了矿工的损失。 在BTC减半之前，一些灵活的矿工选择将算力切换到BTC，利用BTC减半前近一个月的时间差，获得更多的区块奖励。 1.3 矿工面临的机遇与挑战 在历次BTC减半之后，出现了波澜壮阔的牛市。 2020年，加密资产市场将迎来众多代币减产，这或将推动市场再次迎来久违的牛市，从而为矿工带来巨额资金。 收入。 同时，矿工也面临着巨大的风险，因为减半将至，BTC价格上涨存在不确定性，但减产后挖矿区块奖励下降是肯定的。 矿业是资本密集型行业，固定成本高，经营杠杆大。 当区块奖励减半时，矿机的挖矿收益会减少。 当矿机每日挖矿收益小于可变成本（电费+运营费用）时，矿机将停机。 矿机利润受到严重挤压，直接导致矿机价格大幅上涨，同时也会延长矿机回收周期。 部分矿机甚至无法回本，矿工将面临巨大损失。

2行情：随着减产来临，市场继续震荡上行

2.1整体行情：减产来临，行情继续震荡上行。 本周，ChaiNext数字资产100指数收于627.07点，上涨3.4%。 ChainNext数字资产100X指数收于1677.29点，上涨6.9%。 本周数字代币总市值2002.8亿美元，较上周增加68.2亿美元，增幅约3.5%。

数字代币市场日均成交额1333.7亿美元，较上周上涨11.9%，日均成交率为64.7%，较上周上涨0.5个百分点。

本周，交易所BTC余额为68.3万枚，较上周增加4895枚。 交易所ETH余额1497.8万枚，较上周增加11.8万枚。

USDT市值63.7亿美元，较上周增加1.89亿美元，USDT相对美元的溢价率有所提升。

2.2 核心代币：主流代币继续调整回到BTC现价6865.49美元，周涨幅2.0%，月跌幅13.2%。 日均成交385亿美元，日均换手率为29.7%。 ETH当前价格为158.41美元，周涨11.5%，月跌18.7%。 日均成交额为166亿美元，日均成交率为93.1%。

EOS当前价格为2.5美元BTC减产周期，周涨6.8%，月跌18.3%。 日均成交33.6亿美元，日均换手率为140.6%。 BCH现价233.09美元，周跌幅1.2%，月跌幅12.7%。 日均成交40.4亿美元，日均换手率为88.3%。

本周主要币种月度波动基本持平，价格波动幅度依然较大。

2.3 BICS产业：项目服务业比重明显提升。 BICS（区块链行业分类标准，Blockchain Industry Classification Standard）第二产业前五名中，项目服务业市值增长明显； 医疗保健行业市值大幅提升。 比例明显下降。

本周BICS二级行业通证数量增幅较大的是支付结算、休闲娱乐，而信息技术和医疗保健则出现明显下降。

2.4 市场观点：减产后市场回落，反弹结束。 本周，BTC硬分叉BCH和BSV在减产后出现大幅下挫，同时带动主流代币整体走低，结束了此前的反弹行情。 同时引发拜占庭将军质疑加密代币能否改变51%攻击理论，引发市场猜测。 短期可能已经见底，但行情震荡，仍需注意控仓。 BTC减半行情临近，近期震荡行情为投资者提供了更合适的价格。 现在仍然是投资BTC等数字资产的好时机。 长线持币者可考虑定期投资或逢低吸纳。

3 产量与热度：BTC算力大幅提升

BTC的算力大幅提升。 BTC本周挖矿难度为14.72T，较上周增加0.8T，日均算力109.9EH/s，较上周增加8.1EH/s； 本周ETH挖矿难度为2247.4，较上周增加21.99，日均算力为174.8TH/S，较上周下降2.3TH/S。

本周，根据谷歌趋势，比特币一词的搜索流行度为 13，以太坊为 11。

4行业动态：行业标准化势在必行

4.1 “Bitcoin Evolution”正在利用英国王室成员进行诈骗 据Cryptoglobe报道，一种新的BTC骗局已经出现，利用虚假的BBC报道以哈里王子和梅根马克尔为主角来实施其加密代币诈骗计划。 该广告称，这对皇室夫妇在电视节目中讨论了一个“财富漏洞”，该漏洞可能“使任何人在三到四个月内成为百万富翁”。 他们正在使用加密代币来实现“财务独立”并退出王室职责。 这些广告引诱用户进入一个名为“Bitcoin Evolution”的加密交易程序，并告诉投资者他们可以“成为下一个百万富翁”。 4.2 Kraken业务发展总监：减半后，BTC网络安全模型可能需要调整。 据 AMBCrypto 报道，Kraken 加密代币交易所业务发展总监 Dan Held 表示，未来 30 天内，BTC 将经历第三次区块奖励减半，这可能会对安全性产生影响。 他指出：“从长远来看，BTC的安全性是最重要的，其安全模型能否抵御攻击。其中一个核心部分是关注区块奖励，包括区块补贴和交易费用。我们应该检查是否交易费将以有意义的方式取代区块补贴，是否足以确保网络安全。” Held 强调，当涉及到 BTC 和加密代币时，用户总是会转向更安全的区块链。4.3 英国公司在遭到勒索软件攻击后向黑客支付了近 230 万美元的 BTC 据 Cointelegraph 4 月 9 日报道，总部位于伦敦的 Travelex 支付了近 230 万美元1 月 11 日 BTC 被勒索软件攻击后向黑客支付 230 万美元，Travelex 在事件发生后不久向媒体证实了这次攻击，但他们没有透露在系统离线数周后支付了大约 285 BTC 的赎金. 被称为 Sodinokibi（或“REvil”）的攻击是一种恶意软件攻击，今年早些时候开始从许多公司泄露被盗数据，包括 CDH Investments 和上述伦敦公司。在 1 月 8 日的新闻发布之前，Travelex 被感染通过勒索软件，黑客索要价值 600 万美元的 BTC。