离岸人民币兑美元跌逾600点跌破6.82关口

离岸人民币兑美元跌逾600点，跌幅近1%，至日新低6.8226元。

人民币中间价26日上调378点至6.7662，为2018年7月5日以来最大涨幅。人民币供需双方发生新变化，将推动人民币汇率寻找新的均衡水平。

今年以来，人民币对美元汇率呈现涨跌互现的走势。具体来看，今年1-2月初，人民币对美元汇率延续了去年12月以来的升值趋势。2月7日，人民币兑美元汇率升至6.2882的周期高位，较上年末升值3.91%；第二阶段为2月初至4月中下旬，人民币兑美元汇率小幅回调后，在6.27至6.35区间窄幅波动; 第三阶段为4月中下旬至今。人民币兑美元汇率出现贬值，6月中旬以来贬值速度加快。同时，6月中旬以来人民币汇率走势独立于美元走势。6月19日至7月25日，美元指数贬值0.4%。然而，与过去美元贬值导致人民币升值相反，以中间价计算，人民币兑美元贬值5.6%。

对此，中银香港首席经济学家鄂志焕昨日表示，2018年6月以来，人民币汇率在较短时间内快速调整，贬值幅度一度超过上一轮下行周期。预计中短期，人民币供需双方将出现一些新的变化，推动人民币汇率寻找新的均衡水平。

中国银行国际金融研究所研究员谢锋昨天表示，人民币贬值的主要原因包括：一是对市场心理有影响。人民币是风险上升的新兴市场货币，这使得投资者在短期内倾向于持有避险货币。二是企业偿还外债的需求。6月以来，国内企业前期发行的部分外债迎来还款高峰美元汇率还会下跌吗，企业购汇偿还债务的需求增加。三是境外资金对中国市场的风险偏好发生了变化。近期国内股市波动加剧，境外资金对国内股市的风险偏好有所下降。

鄂志焕表示，当前，经济基本面对人民币汇率的决定起到主导作用。中国经济运行平稳，经常项目顺差占GDP的比重保持在1.2%的可持续水平。效果往往是中性的。资本项目带来的跨境资金流动将逐步超过贸易项目，成为影响人民币汇率的主要因素。资本流动因素在人民币汇率决定中的权重将迅速增加。它已成为影响人民币汇率走势的重要变量。此外，美元指数走强仍是压力来源，也是人民币汇率调整的重要外部因素。2018年初，美元呈下行趋势，最近发生了逆转。人民币对美元的升值也将根据趋势波动进行调整。

谢锋认为，人民币不会继续贬值。一是对市场心理的影响将逐渐消退。我国经济已从过度依赖投资和出口转向以消费为主的更加平衡的经济结构。我国产业体系完备，内需潜力巨大，商品和就业市场灵活度高美元汇率还会下跌吗，承受能力强，回旋余地。其次，货币当局有足够的工具来管理汇率。我国实行有管理的浮动汇率制度。保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定是汇率管理的目标。相关部门在前期积累了丰富的经验。