人民币汇率为什么会上涨？

新华社北京11月11日电 题：人民币汇率为什么会上涨？

新华社记者刘凯雄

11月10日，人民币兑美元中间价较上日上调226点至6.5897，中间价升至2018年6月27日以来最高点。

今年以来，人民币汇率呈现先震后升的走势。年初人民币汇率下跌，5月底一度收于7.1455，随后开始上涨。截至目前，人民币兑美元汇率已从5月底的低点升值近8%。同期，人民币兑一篮子货币升值幅度超过3%。今年以来人民币为什么突然大涨，人民币兑美元汇率中间价平均为6.9586，与2019年全年均值相比仍贬值0.86%。

本轮人民币汇率上涨引起了业内专家的关注。专家认为，本轮人民币汇率上涨主要来自两个层面——一方面，中国经济和中国国际贸易表现强于预期；另一方面，其他主要经济体货币和财政政策的表现也对国际金融市场产生了影响。动荡。

在平安证券首席经济学家钟正生看来，本轮人民币汇率升值基础扎实，几乎所有汇率因素都对人民币形成利好。

——中国经济率先从新冠肺炎疫情影响中复苏，进出口和国际收支经常项目均实现顺差，这是人民币汇率上涨的根本因素。

据国家统计局数据，三季度我国GDP同比增长4.9%。前三季度累计同比增长0.7%，由负转正。国家外汇管理局数据显示，2020年前三季度，我国经常项目顺差1707亿美元，占同期国内生产总值（GDP）的1.7% . 其中，第三季度经常项目顺差为942亿美元。

中国经济的强劲表现给当前深受新冠肺炎疫情影响的全球经济带来提振，各项数据甚至好于许多国外机构的乐观预期。

——美元指数大幅下跌是人民币汇率上涨的重要原因。

今年以来，衡量美元价格的美元指数从103点跌至93点左右，跌幅近10%。智信投资首席经济学家、研究院院长连平在文章中写道，美元指数走弱对人民币汇率升值有负面影响。同期，欧元兑美元也升值了 10% 以上。

面对新冠肺炎疫情对经济的冲击，全球其他主要经济体纷纷采取量化宽松、超量化宽松，甚至超超量化宽松的货币和财政政策，导致全球主要经济体泛滥成灾。全球市场的流动性。

另一方面，中国始终保持正常的货币政策，中国国债与其他主要经济体的利差有所扩大。多数专家认为，人民币汇率上涨客观上扩大了我国货币政策操纵的空间。

——在国际收支资本和金融账户下，无论是股票市场还是债券市场，外资的持续流入改善了国内外汇市场的供求关系，客观上支撑了人民币汇率。

根据中央国债登记结算有限责任公司最新数据，截至10月底，该机构为境外机构托管的债券面额达到26826.76亿元，月度环比增加8.66.21亿元，增幅3.34%，为2018年12月以来连续第23个月增加。据国家外汇管理局初步统计，证券市场方面，三季度境内证券境外投资超过700亿美元。

无论是债券还是股票，外国投资者想要购买人民币资产，首先要兑换人民币。外资的持续流入增加了对人民币的需求。中银证券全球首席经济学家管涛表示，近期人民币汇率升值是正常波动，影响人民币升值和贬值的因素是同时存在的，但不同的因素占主导地位。不同时期。

“未来，在均衡水平的基础上，人民币汇率跌多涨，涨多跌，呈涨跌双向震荡走势，开并关闭。” 管涛表示，人民币汇率波动性会加大人民币为什么突然大涨，波动性会加大。幅度也增加了。企业和个人要增强风险意识，不要“赌”汇率的涨跌。